飛機金融租賃盈利模式及未來發展趨勢

來源:時代金融     發布時間:17-08-15

穿越火线宣传片有葵的 www.pfbsk.icu 改革開放發展以來,無論從飛機數量還是運輸數量上來看,我國航空運輸業取得了飛速發展,中國的航空市場已經排在了全球第二的水平。


航空運輸業是一個投入高、風險性強、投入收益比相對低的行業。航空企業發展需要大量的資金投入,而這是一般企業所無法實現的。因此,金融租賃的盈利模式逐漸發展起來。但是飛機租賃市場長期被國外融資公司壟斷,市場占有率高達80%以上。隨著我國《租賃公司管理辦法》的明確實施,國內的飛機租賃行業才逐漸興起。


飛機金融租賃行業的盈利模式


一、飛機租賃公司的盈利模式


1、經營性租賃


①利差收益:利差收益也即租賃收入。目前來說,飛機租賃公司主要的經營性盈利模式就是利差收益。飛機租賃是租賃公司從制造廠商或者其他機構購買飛機,然后將飛機租給航空公 司或其他承租人,飛機租賃公司與航空公司簽署租賃協議,并從中獲取月度或季度的租金收入。租賃公司通過對航空公司或銀行收取一定比例的利率或租賃費。租賃收入水平主要取決于航空公司中飛機數量和當時租賃市場利率高低。通過規模大小、信用高低、知名度 等不同收取不同比例的利率,賺取中間的利差收益。


②余值收益:余值收益也即處置舊飛機獲得飛機處置收入。余值收益主要針對大型通用飛機等設備,當飛機使用到達合同期限或回收年限時,飛機租賃公司會依據租賃合同進行回收飛機或折合租賃費等方式獲取余值?;厥輾苫兄檔募壑島涂鄢飩?、維修費用等收益都可算作余值收益。飛機租賃公司可以把整機放入二手飛機市場進行賣出,也可改造為貨運飛機或把飛機拆分成各個零件進行賣出。余值收益則是由飛機市場價格決定。




2、融資性租賃


①運營收益:飛機租賃公司可以在自有資金運作的前提下,回收一定比例的租賃資金,再通過銀行借款、與上游企 業簽訂首付款等方式進行資金運轉。通過運營方式獲取一定的息差收益。


②服務收益:服務收益是飛機租賃企業根據租賃合同的項目情況收取的一定比例的手續費、項目咨詢費、貿易傭金等費用。是隨著租賃行業的發展,提供的人性化、全方位的降低風險的一種服務費用。是保障行業穩定發展、專業貿易合作的體現。


③風險收益:飛 機租賃公司也有一定比例的租賃債權轉為相應價格的股權,實現風險性收益。


二、航空公司租賃飛機的盈利模式


1、短期內快速擴大機隊規模


航空公司普遍采用租賃飛機組建自己的機隊,主要由于如果一個航空公司全額或貸款購買飛機,則首先需要相當大筆的資金投入,這無疑對于航空公司來說是個沉重的負擔。但是如果轉為租賃飛機,則可以在同樣資金消耗的前提下, 短期內獲得更多的機隊規模。


2、保持飛機資產組合的靈活性


航空領域的快速發展和公司自身發展情況,為飛機的機型投入、不同機型的分配組合帶來非常大的不確定性。租賃飛機可以減少整機購買的風險性,并減少改變機型組合帶來的二手折舊損失和時間占用損失。


3、降低資金占用成本


租賃飛機,可以使航空公司的資金迅速回流,并進一步用來擴充機隊或自身的運營投入、服務投入等方面的資金消耗,減少資金占用。在通過租賃飛機運營的同時,使得公司的資產組合更為靈活,資金流動也更為快捷。


4、獲得更高的評級,融資更便捷


航空公司在規?;雍頭竦耐?,相對輕資產模式運營的航空公司,在市場上更容易獲得較高等級的評價和服務肯定,口碑、信譽、知名度等都會迅速提升, 從而使得航空公司的融資更容易、更便捷,甚至在自身盈利許可的情況下實現一定數量的自購飛機經營。




國內飛機融資租賃發展趨勢


一、出口信貨擔保下的租賃融資將成為中國民航飛機租賃的新熱點


由于進出口銀行出口信貸擔保的利率相較于銀行的商業貸款要低,對于飛機租賃行業來說,具有非常大的吸引力。由于租賃行業的減稅租賃模式日漸艱難,銀行信貸擔保的租賃模式則成為一個新的融資租賃發展趨勢。對于我國幾個大型航空公司來說,均采用了這種租賃新模式。


二、渠道多元化


由于國內貸款融資渠道多年來比較單一,使得國內金融租賃發展模式也受到制約。銀行融資貸款已經不能滿足日益激烈的行業發展和資金需求。新人融資租賃渠道也被不斷提出,比如由保付代理商提供的融資渠道,航空公司向社會發放證券的融資渠道,信托融資等,通過社會化的多方融資,轉移融資風險和融資難度,獲取更快的資金回流和更多的資金收益。


三、由融資租賃向經營租賃轉變


傳統的飛機租賃,一般在租賃合同到期以后,由航空公司購買飛機或折合租金等方式購買整機。但是由于飛機制造行業的發展, 航空技術的革新,飛機更新換代的實現,使得航空公司在購買舊型的飛機型號后,承擔了更大的經營風險和折舊損失。因此,越來越多的航空公司選擇經營租賃,減少舊機在本公司運營的成本消耗、資 金占用,以及飛機殘值帶來的損耗。


四、向國際市場發展


飛機租賃企業要瞄準眼光,放眼國際市場,拓展行業發展。租賃行業發展初期,主要以租賃國外機型、通過國外飛機租賃公司進行租賃。隨著我國租賃市場的不斷發展和壯大,以及我國飛機制造業的技術成熟,飛機租賃不僅僅局限在國內航空公司,也逐漸向國際市場發展,尤其向其他發展中國家的租賃市場發展。飛機租賃行業的國際化發展已經成為不可替代的趨勢。




總之,飛機金融租賃盈利模式的發展經過了單一性盈利模式向多樣化盈利模式發展,融資模式也從企業化走向市場化,經營范圍也從國內走向國外。一體化經營和全球化盈利成為飛機金融租賃行業的發展必然,飛機租賃行業將會面臨更大的機遇和挑戰。